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》黑色商品一周走势回顾与展望(20190624) 发布时间:2019-06-24浏览次数:101

黑色商品一周走势回顾与展望(20190624)


2019-06-24 08:00 来源: ?#19994;?#38050;铁网 


概要:上周国际政治经济环境回暖,中东?#26377;?#32039;张局势,人民币汇率升值,大宗商品市场价格多数反弹,原油价格大幅上涨,黑色商品价格先抑后扬,期现涨跌分化;铁矿石价格突破新高,基本面偏好,环保限产或影响部分需求释放,连铁将高位震荡;?#33322;?#20215;格偏弱震荡,钢厂继续打压焦价,?#33322;?#20379;需平稳,短期保?#21046;?#24369;运行;钢材价格受宏观利好和环保限产影响,短期涨幅较大,随着原料上涨,成本支撑增强,但产量?#28304;?#39640;位,钢厂未有减产意愿,库存继续累积,钢价或保持区间震荡;本周黑色系商品期货将继续涨跌分化,钢价或先扬后抑。

1、 宏观政治经济回暖,大宗商品触底反弹

上周,受国际政治经济向好,人民币对美元、澳元均有大幅升值,国际油价也受地缘政治危机和基本面驱动大幅反弹,并且带动化工、能源等大宗商品价格触底反弹,有色金属小幅上行,国际铁矿石价格继续大幅向上;本周关注G20峰会能否继续提振市场信心,以及中东局?#21697;?#23637;情况,目前工业品期货价格处于震荡反弹阶?#21361;?#22823;宗商品价格有望继续上行。

数据来源:钢联数据

2、 黑色系商品小幅反弹,期现价格涨跌分化

上周铁矿石价格继续大幅拉涨,周五盘中达837元/吨高位,续刷五年来新高,周涨幅达4.66%,铁矿石现货价格指数涨幅达4%,供给维?#21046;?#32039;,基本面良好;螺纹、热卷小幅拉涨,受环宏观经济回暖和保限产利好消息带动,热卷涨幅达3.64%,而现货价格指数小幅下跌,需求转弱,市场信心不佳;?#33322;?#26399;现价格偏弱运行,第一轮焦炭价格提降基本落地;黑色系商品期货价格涨跌分化,现货价格指数除铁矿石外均有回落。

黑色系商品期现价格涨跌情况

数据来源:钢联数据

3、 钢材期现价格走?#21697;?#21270;,谨防盘面冲高回落

上周螺纹、热卷震荡收涨,盘面先抑后扬,螺纹周五冲高至3860高位,下影线至3683,周震幅达4.71%,周五夜盘继续高开高走,冲至3877元/吨,10-01合约差震荡上行,热卷合约差上涨较大;从盘面走势来看,热卷继续向上,卷螺差缩小,目前为-77。周末受环保限产利好,钢坯价格?#31995;鰨?#24066;场看涨情绪继续增强,但涨价并不能解决当前高产量、弱需求的根本问题,谨防本周钢价冲高回落。

数据来源:钢联数据

基本面来看,钢材产量仍然维持高位,本周螺纹、热卷小幅减量,但库存继续累计,需求明显转淡?#29615;?#20135;业看,随着南方进入高温多雨天气,建材需求转弱,但韧性仍在,关注下周产业数据变化情况,板材下游需求较差,短期难有好转;随着环保限产政策出台,钢价或将进一步推高,钢厂利润回升,但热卷生产受影响较大,卷螺差或继续缩小。

五大品种钢材产业数据

数据来源:钢联数据

4、 铁矿石基本面偏好,短期维持高位震荡

上周铁矿石价格继续突破新高,盘中一度涨至837元/吨,受淡水河谷下调铁矿石发运量,全球央行降息、政治经济回暖等利好,刺激矿价继续上行;港口现货价格指数突破865元/吨,期现价差扩大,短期供需格局并未?#32435;疲?#20294;随着环保限产的执行,需求或有回落,矿价面临上行压力,短期仍将高位震荡。

数据来源:钢联数据

基本面数据来看,四大矿山铁矿石发运量继续回落,国产矿略有增加,整体供应仍有减量;到港量虽有回升,但港口贸易商成交量增加,疏港量微降,港口库存继续下降,目前港口库存已不足1.2亿吨,下游需求仍然保持旺盛,短期来看,铁矿石供不应求的格局难有改观,基本面或将支撑矿价高位运行。

数据来源:钢联数据

4、钢厂继续打压焦价,?#33322;?#20559;弱运行

上周?#33322;?#20215;格走?#21697;?#21270;,盘面焦炭价格震荡回落,跌幅缩小,而焦煤环比微涨,?#33322;?#20215;格整体偏弱运行,钢厂主动打压焦价,第一轮提降基?#23616;?#34892;,未来仍有继续提降空间,而?#33322;?#20379;需预期变化不大,价格将继续盘面偏弱。

数据来源:钢联数据

从供需数据来看,焦化厂产能利用率略有回落,焦炭供给微降,而上周钢厂库存和焦化厂库存继续增长,港口库存略有回落,总库存微降,短期焦?#21046;?#19994;库存增加,钢厂或将继续提降;焦化厂利润微降,目前平均盈利与钢厂?#21046;劍?#28966;化厂焦煤库存微降,对焦煤需求增加,焦煤受上游矿山限制和结构性需求差异影响,基本面偏好,可以继续多煤空焦,做套利交易。

数据来源:钢联数据

总结:

上周黑色系商品先抑后扬,铁矿价格续刷新高,基本面依旧偏好,而?#33322;?#20215;格涨跌分化,焦企利润回落,钢厂继续打压焦价,而钢材供给?#28304;?#39640;位,库存小幅累积,虽受环保限产和成本推动,盘面钢价小幅反弹,但现货价格并未跟涨,且涨价或将进一步刺激生产,短期钢价难有较大涨跌空间。上周盘面价格驱动因素?#26469;?#20026;?#21644;环?#20107;件>产业数据>市场情绪>环保限产;商品强弱?#26469;?#20026;:铁矿石>热卷>螺纹>焦煤>焦炭。

本周受环保限产利好影响,市场做多情绪陡增,但要谨防盘面价格高位回落,商品价格或将先扬后抑,盘面价格驱动因素为:环保限产>市场情绪>产业数据>?#29615;?#20107;件;商品强弱?#26469;?#20026;:热卷>螺纹>铁矿石>焦煤>焦炭。

风险提示:宏观经济恶化,环保限产执不及预期;钢材需求超预期释放


 
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